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　　近期，多家券商接踵晓示接入DeepSeek平台，并得胜完成推理大模子DeepSeek-R1的土产货化部署及在多样场景下的适配职责。

　　中国证券报记者从业内了解到，在金融科技深度渗入资产处理畛域确当下，AI智能投顾正通过管事普惠化、决策数据化与决策定制化等本性，推动行业价值链条重构。面临手艺变革加快、客户活动数字化与互联网平台跨界竞争的多维冲击，传统券商正通过“手艺赋能+上风深耕”的双轨计策谋求转型破裂。

　　业内东谈主士示意，AI手艺翻新并非单纯的行业颠覆，反而为专科机构提供了价值重估的机会。聚焦中枢投研才调建造，依托专科东谈主才与合规风控造成的各异化竞争力，正成为头部券商筑牢竞争上风的蹙迫旅途。

　　● 本报记者 赵中昊

　　流量争夺的骨子是管事分层竞争

　　跟着生成式AI在投顾管事畛域的应用，互联网平台和金融科技企业正奋发于以更低的资本和更高的效率布局长尾阛阓。业内东谈主士示意，现时智能投顾在需要深度金融专科研判及复杂景象决策时仍依赖东谈主工协同。对券商而言，基于弥远积贮的客户管事申饬，可借助AI手艺竣事精确分层分级管事：针对长尾客户依托AI投顾扩大管事遮蔽面，对腰部客群遴荐东谈主机协同优化管事，面向高净值客户则强化专科投顾的深度管事才调。

　　国海证券接洽认真东谈主告诉记者，对券商而言，现时的冲击主要体现在用户遮蔽率和客单价的各异化竞争上。互联网平台凭借流量上风可快速触达长尾客户，并通过低客单价居品（如器用型投顾）霸占阛阓份额。而券商传统投顾管事以高净值客户为主，客单价较高但遮蔽面有限。

　　华东某券商东谈主士示意，长尾客户数目庞大，传统投顾管事很难皆备遮蔽。券商可运用AI手艺提高管事半径和深度，如AI投顾可针对客户投资水随和偏好，让小额投资者也有机会取得顺应我方的投资策略；AI投顾可主动识别特别和非感性操作，提供有针对性的高频投教管事，防护化解客户投资的尾部风险，匡助客户养成科学的投资活动……客户可通过与AI投顾的互动，竣事“自助式”管事。

　　“流量争夺的骨子是管事分层竞争。”国海证券以为，券商的中枢上风在于领有客户的账户体系。券商可基于客户资产账户数据，提供更精确的资产处理管事（如AUM管事），而科技公司受限于监管条目，难以竣事接洽管事。此外，券商应积极自研或引进科技公司的接洽AI才调，对客户进行更精确的分类分级，以匹配的、顺应的居品和管事，提高客户的账户收益和管事清闲度。

　　国海证券以为，智能化转型正在重塑资产处理管事模式，券商资产处理业务破局要津在于“AI+管事半径推广”及“AI+管事深度探究”，通过AI赋能投顾策略生成和客户画像分析，将管事半径从东谈主均管事20东谈主提高至数百东谈主，同期镌汰边缘资本，推动客单价下千里，遮蔽更往日客群。

　　清静三大上风 筑深筑牢“护城河”

　　AI时间的到来，对行业而言并非大水猛兽。券商需舍短取长，强化投研才调与合规上风，筑深筑牢“护城河”。

　　在国海证券看来，相较于领有流量上风的互联网垂直平台，券商的各异化壁垒仍无可替代，主要体现在三点：最初是账户处理上风。证券业务四肢现辞寰球主要金融业务，在寰球范围内多数受到较为严格的监管。券商四肢主要的金融机构，是包括股票、ETF、逆回购等在内的场内金融居品的主要供给方，由此繁衍的资产处理业务，不仅具备较高的准初学槛，也能为客户提供具有竞争力的风险收益组合。这些是其他金融机构和互联网平台难以替代的。

　　其次是投研才调上风。券商计划所一般都配有宏不雅、行业、策略等分析团队，领有丰富的机构客户管事申饬，能为其提供个性化的资产设置。

　　终末是机构协同上风。券商资管、投行等业务板块联动，可为各种机构客户提供一站式资产管贯穿决决策。基于信任和专科管事，客户对券商品牌和专科管事有较高由衷度。互联网平台虽在拓展机构客户业务，但枯竭弥远专科管事申饬和行业资源，短期内难以与券商竞争。

　　“AI无法皆备替代东谈主工。”国海证券前述认真东谈主以为，四肢一种器用，AI的正向作用是提高投研效率，为投顾管事赋能。举例，行业研报智能生成器用可快速处理数据，但中枢论断需要投顾聚合阛阓细察进行修正。

　　此外，高净值客户更防范管事温度与信任感。从国海证券的探索实验来看，其策略是“隐形AI+显性东谈主设”：AI后台提供实时数据扶直与策略提议，但在前端由签约投顾以“真东谈主管事”样子请托，确保客户感知的是专科陪同而非冰冷算法。同期，国海证券正服从鼓吹买卖模式的创新升级，构建以买方念念维为导向的管事体系，通过按资产收费、按管事成果收费等模式创新，竣事与客户利益的高度协同。

　　某大型上市券买卖务认真东谈主告诉记者，高净值客户群体时时具有较强的主不雅能动性和阛阓判断力，因此需要投顾进行弥远的精细、专科管事。这类客户对近似AI投顾等未经过阛阓万古辰考据的管事功能信任度较低，这就需要专科的投顾凭据客户特质遴荐东谈主机协同的花式，开展各异化的客户管事，提高客户体验感，从而增强管事黏性。

　　上述华东某券商东谈主士以为，在AI波浪之下，券商唯有构建专科投顾+AI赋能互补的管事模式，作念好与当代手艺的交融，才能给高净值客户更好的管事体验。通过东谈主机协同竣事效率与温度的均衡，AI认真程序化、高频的数据处理与基础管事，投顾则聚焦高净值客户的深度陪同与复杂需求；通过透明化AI决策、强化合规保险，逐渐构建高净值客户对AI的信任，提高客户黏性与业务价值。

　　同期，需要提高风控与AI管事的透明度，关于AI内容触及的数据部分标注数据开头和风险等第，自动过滤明锐信息，依期向客户表露数据使用范围，捣毁隐自费心，增强客户对AI的信任。

　　此外，需要关于AI模子进行弥远抓续的迭代、升级，提高相应策略的精确度。可引入客户评价机制，依期网罗高净值客户对AI器用的纠正提议等，建立弥远的信任。

　　以客户收益为中心 优化东谈主机协同

　　连年来，行业兴起买方投顾模式转型。跟着AI手艺的日趋进修，如何运用AI手艺竣事范畴化管事，成为业界往日推敲的热门议题。

　　某大型券商接洽认真东谈主示意，AI镌汰了投顾管事的门槛，一定进程上有助于竣事买方投顾的范畴化，但买方投顾的中枢是与客户建立弥远信任关系，投顾与客户之间的深度管事、神志共识和价值不雅传递难以皆备被算法模拟，东谈主机协同将更故意于推动买方投顾的范畴化转型。

　　举例，针对腰部客户，券商可通过东谈主机协同的花式来提高管事效率，专注于提供更高价值的管事。AI可快速网罗整合客户需求、如资产范畴、风险偏好、来去纪录等，初步生成客户画像，并对客户需求进行数据分析和初步筛选。专科的东谈主工投顾可在此基础上凭借自己对阛阓的细察力和丰富申饬，对AI生成的资产设置决策进行评估和优化，凭据客户具体情况更始资产设置比例，提高投资体验感；其还可凭借多年积贮的丰富申饬，为客户提供愈加专科和深度的解答，同期开拓客户感性看待阛阓波动，增强客户投资信心，提高管事效率。

　　在国海证券看来，买方投顾的中枢是“以客户收益为中心”。据国海证券上述认真东谈主先容，国海证券鉴戒行业优秀申饬，推出“资产范畴+管事成果”模式，将投顾收入与客户收益深度绑定。AI在此历程中竣事管事范畴化，如千东谈主千策推送，镌汰管事资本，进一步推动普惠化。

　　“将来3年，公司一方面将重心构建AI赋能的智能投顾体系，依托AI动手的策略生成与策略落地的全链路处理机制，将科技创新与东谈主文矜恤有机交融，打造兼具专科深度与管事温度的智能化资产处理平台，为客户提供更具价值的详细管事体验；另一方面，将聚焦在智能合规风控方朝上，运用AI实时监控来去和管事的合规性，动态预警风险，提高业务安全边缘。”国海证券上述认真东谈主称。

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